新粮供应压力增加+下游需求承接有限 玉米期价震荡寻底

10月12日午盘，玉米主力合约小幅上涨，目前盘内报2171元，涨幅0.93%。随着新作玉米进入关键生长期，8月天气炒作仍可能带来阶段性扰动，但在供应压力未明显缓解前，玉米上方空间仍受限制。  

国信期货：预期支撑 期货走势强于现货

周末国内玉米市场弱势震荡，北方港口企稳略反弹，山东上量压力仍存，深加工企业报价震荡调整，东北依然承压，现货下调较多。基本面来看，新季玉米上市，整体供应趋于增加，消费端来看，生猪养殖维持亏损，后期产能下降，未来饲料消费承压；深加工开工率维持高位，但利润有所恶化，高开机率能否维持存疑。综合来看，玉米市场供需面偏宽松，但价格连续下跌后，新季种植成本的支撑影响上升，玉米或转为震荡。

五矿期货：震荡探底

供应方面，新季玉米上市，迎来集中供应压力；需求方面，饲料端刚需仍在，但主动补库意愿不足，猪价持续下跌，生猪养殖持续亏损，生猪饲料利润偏低，饲料企业承接力度有限，深加工开机和采购偏弱；库存方面，北方港口库存小幅上涨，南方港口库存仍处高位，本周小幅去库，加工企业原料库存有所下降。新粮供应压力增加，下游需求承接有限，玉米价格震荡探底。