乙二醇：去库格局下近月合约仍有现货支撑

截至8月3日，华东部分主港地区MEG港口库存约在41.7万吨附近，环比上期下降4.6万吨。截至8月6日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在63.17%（环比上期+1.07%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在71.99%（环比上期+2.77%）。7-8月是三季度检修高峰，对应盛虹、恒力、兖矿等多套大装置集中停车，是年内供应收缩最显著的窗口，但9月起核心装置陆续重启，供应修复速度加快。

需求端下游聚酯开工小幅回落至81.9%附近。截至8月6日，江浙加弹、织机、印染开工率分别为71%、60%、66%，环比依次变动+2%、-3%、-1%，区域终端织造终端买货谨慎，暂时基本以消化原料备货为主，内需纺服消费保持温和增速，但出口端承压叠加季节性淡季，7-8月需求端难有实质性好转。

后市来看，当前华东主港库存仍处于近五年同期低位，8月上中旬去库的现实逻辑并未打破，近月合约仍有现货支撑，短期期价仍偏强。中期来看，随着装置重启、进口到港增加，供需格局将持续转松，价格重心仍将逐步下移。2609合约运行区间4600-5100。