出栏预期维持高位增量 生猪盘面延续低位震荡运行

8月7日午盘，生猪主力合约走势表现偏强，目前盘内报12025元，涨幅0.21%。调控政策发力及持续亏损倒逼之下，生猪去产能有所提速，远期供需压力减轻。中期来看，根据仔猪出生数据，下半年理论标猪供应量高位稳定，但下半年消费季节性增加，生猪市场有阶段性偏紧可能。

创元期货：供应充裕

供应方面，三方机构监测8月出栏计划环增4-6%，供给充足；7月份前期涨价影响，钢联样本产能去化放缓至-0.62%。7月底栏舍利率小幅下降，当下肥标价差高位且略强，随着立秋后天气转好，或有企业压栏和二育进场，短期情绪性上涨。需求端，淡季终端承接力度有限，短期屠宰并无增量，部分地区跌至5元/斤关口，企稳后关注二育投机性需求。总体来看，供应充裕，需求端暂无亮点，现货端短期稳强，但持续性存疑，盘面择机高空或反套。

国投期货：低位震荡为主

生猪盘面继续向上反弹，近月合约领涨。肥标价差依然处于过去几年同期最高，且大幅偏离正常年份水平，显示今年大猪供应持续偏紧，市场形成压栏二育预期。钢联数据显示7月能繁母猪产能去化0.6%，6月去化幅度为1%。涌益数据显示8月计划出栏量环比增6.5%。中期来看，生猪供应端仍然维持充裕水平，新生仔猪数据显示下半年生猪出栏量维持高位，同比上年同期仍然呈现增加态势，下半年生猪难以走出趋势性上涨行情，预计仍以低位震荡为主。