供需宽松豆粕宽幅震荡 棕榈油延续弱现实强预期格局

【豆粕】

据Mysteel农产品对全国主要地区的50家饲料企业样本调查显示，截至7月31日（2026年第31周），全国饲料企业豆粕物理库存7.54天，较上一期减0.03天，较去年同期减0.51天。

评：当前油厂豆粕库存已接近百万吨，油厂继续高位开机库存加速累库，进入8月预计油厂催提力度将进一步加大，且下游本周逢低价补足头寸，短期来看，美豆天气溢价情绪退场，国内供需宽松格局下，豆粕宽幅震荡格局。

【棕榈油】

船货检验机构Intertek Testing Services（ITS）发布的数据显示，马来西亚马来西亚7月1-31日棕榈油产品出口量为1602475吨，较上月的1340842吨增加19.5%。

评：国内棕榈油供需压力较大，库存同比高出逾四成，市场交投清淡，产地库存高企背景下国内新增买船不断，后续到港量预期增加，短期库存拐点难以看到，近端现实压力突出。中长期主产国政策叠加天气升水支撑棕榈价格。短期仍是弱现实强预期格局。