地缘溢价回吐 原油价格走势偏弱

【行情复盘】

上周五，Brent主力收涨4.63%至91.04美元/桶，WTI主力收涨3.38%至86.8美元/桶，SC2609夜盘收涨1.41%至553.8元/桶。

【价差】

SC2609-2610月差15.3（+4）；SC2610-2611月差5.6（+0.1）；SC2608-2609月差2.2（-0.6）；

【仓单】

原油总仓单296.1万桶（±0）。

【重要资讯】

美国总统特朗普表示，应沙特、阿联酋、卡塔尔和伊朗的请求取消打击伊朗，霍尔木兹海峡已有协议，无核化也将达成协议，正在以谈判的形式与伊朗对话，8月3日下午开始。

美军欧洲司令部私下向五角大楼发出警告，称其缺乏足够的海军力量来继续保护以色列免受弹道导弹的攻击，这凸显了持续不断的伊朗战争对美军造成的资源压力。如果无法再获得一艘海军驱逐舰，将被迫在美国本土防御和为以色列防御之间做出选择。

伊朗外交部长阿拉格齐称，伊朗与阿曼谈判目前进展顺利，已进入最后阶段，接近完成。伊朗与阿曼的会谈是双边的，不涉及其他任何方，霍尔木兹海峡的局势不会回到战争前的状态。

也门胡塞武装表示，为落实以封锁对抗封锁的策略，在对沙特石油船只实施海上限制措施后，已有8艘沙特油轮被迫改变航线，绕行好望角。胡塞武装称，针对沙特的封锁行动将继续，并警告将在能力范围内对相关船只采取行动。

里海管道联盟（CPC）继续开展石油作业。此前曾考虑“无限期”暂停石油及油轮运营。

土耳其与伊拉克签署为期一年的原油运输协议，土伊双方将高效利用原油管道，其中每日75万桶的输送能力将分配给伊拉克方。土耳其方面表示，该输油管道总设计日产能达150万桶。此前，伊拉克总理扎伊迪在访问土耳其期间曾表示，将每天向土耳其提供100万桶石油。

OPEC+同意将9月份的石油产量配额提高18.8万桶/日。沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼同意调整产量，并重申对市场稳定的承诺，下次会议将于9月6日举行。声明未提及2026年9月之后的政策。

【逻辑分析】

特朗普称美伊谈判启动，霍尔木兹海峡已有协议，另外，美军欧洲司令部发出警告，称其缺乏足够力量保护以色列，美伊紧张局势有望缓和。OPEC+维持9月份18.8万桶/天的增产，在地缘断供背景下，依然是象征意义大于现实意义。周一早间外盘原油价格大幅低开，地缘溢价回吐，油价走势偏弱，警惕特朗普TACO。

【交易策略】

单边：偏弱运行；

跨期套利：暂且观望；

期权：暂且观望。