产量增加消费下滑库存上升 供需矛盾拖累锰硅低位震荡

7月31日锰硅期货行情走势显示，主力合约今日开盘报5690元，目前报5680元，跌幅0.14%，盘中最高价报5716元，最低价报5670元，昨日结算价报5688元。

国投期货研报指出，昨日价格震荡下行。我国港口锰矿现货价格继续小幅下行，外盘报价环比小幅下降为主，锰矿港口库存小幅抬升，对盘面支撑驱弱。能源价格波动较大，关注霍尔木兹海峡通行情况，锰矿开采和运输成本相对坚挺。需求端铁水产量小幅下降，硅锰供应继续下降，厂内库存小幅增加，仓单库存小幅下降，库存整体小幅下降。锰矿库存本周有所抬升，硅锰供应过剩有所收敛，锰矿价格或相对承压，带动硅锰价格下行。

光大期货研报指出，锰硅周产量连续四周下降，上周环比下降1.14%至17.04万吨。需求端，上周日均铁水产量、螺纹产量环比小幅回升，样本钢厂锰硅需求量当周值环比增加1.55%至11.9万吨，绝对值仍然不高。库存端，63家锰硅样本企业库存周环比再度增加，截至上周末为43.82万吨，同比增加23.32万吨，持续刷新近年来新高。综合来看，消息落地，基本面驱动力度有限，预计短期锰硅期价震荡运行为主。

锰硅产业链要闻

2026年硅锰市场在成本线附近磨底，全行业亏损。北方成本约5837元/吨，南方更高，但锰矿及化工焦价格下移削弱成本支撑。供需呈“死结”，供应过剩且库存超50万吨，钢厂压价采购导致需求疲软。底部逻辑为成本坍塌与亏损减产的博弈。预计现货核心波动区间在5400-5900元/吨，5500元/吨为北方现金成本盈亏线。市场需等待成本企稳及库存去化，近期偏弱，远期稳中向好。

硅锰市场供需双弱。供应端，全国187家独立硅锰企业开工率30.04%，环比降0.38%；日均产量23710吨，环比减635吨。需求端，五大钢种硅锰周需求量116871吨，环比降1.97%。价格方面，硅锰指数均值小幅下跌，全国均价5583元/吨，北方5556元/吨，南方5626元/吨。整体来看，硅锰产量与需求均呈下降趋势，价格承压下行。