供应宽松尿素价格低位反弹 PTA成本延续强势

【尿素】供应较为宽松价格低位反弹

周四，尿素期货主力合约UR2609价格上涨1.27%。

据卓创资讯，当前国内尿素装置运行负荷整体依然维持在高景气区间，总体供应仍显充足。需求方面，工业及农业环节多以按需少量补库为主，整体跟进情绪偏淡，尚未形成有效的集中采购力量。成本端煤炭价格持稳运行，对尿素底部价格形成一定支撑。不过，经历前期持续回调后，尿素价格已运行至相对低位，估值处于偏低水平；同时，受美伊地缘冲突升温影响，国内煤化工相关品种表现偏强，尿素作为煤化工链条一员，在比价修复和成本联动下受到情绪提振。当前市场对消息面及政策预期的敏感度明显提升，短期在低估值和成本支撑下，下行空间相对有限，若后续需求端出现边际好转或外部扰动持续，价格具备阶段性反弹动能。操作上建议以震荡偏多思路对待，但需密切关注煤炭价格波动及国际地缘局势变化，控制仓位风险。

【PTA】成本延续强势

周四夜盘，TA2609上涨1.65%。

当前终端织造开工持稳，聚酯负荷低位回升，长丝库存连续回落，三季度下游需求预期修复。8月PTA计划重启较多，市场供应预期增加，去库速度或有放缓，现货基差走弱。市场担忧地缘局势升级，原油价格大幅上涨，成本端支撑走强。PTA短期跟随原料偏强震荡运行，建议逢低偏多思路。