生猪供给压力难快速缓解 鸡蛋行情进入宽幅震荡阶段

【生猪】

市场热点及投资逻辑：行情：7月17日，生猪期货主力LH2609合约偏弱运行，收盘11765元/吨，日跌幅1.26%。

现货端：全国外三元生猪出栏均价10.96元/kg，日环比下降0.02元/kg，同比跌幅23.36%。基差（河南）：-615元/吨。

基本面：供给方面，对应10月前出栏的前期仔猪存栏充足，同时7月规模猪企计划出栏量环比6月提升，供给压力难快速缓解。

需求方面，当下处于夏季消费淡季，高温抑制猪肉需求，屠宰厂开工下滑，冻品库存维持历史高位，压制现货反弹力度。

政策方面，农业农村部印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》。此次《方案》综合考虑猪肉市场供需、生猪生产效率提升等因素，设定全国能繁母猪正常保有量稳定在3750万头左右，是自2024年2月以来再次下调正常保有量目标。

结论：受近期肥标差快速走阔影响，养殖端压栏增重，且二次育肥进场补栏增加，供应缩量支撑猪价短期大涨，但随着下游对高价猪抵触情绪渐起，猪价止涨回落。短期行情以消化高升水为主，建议观望，后续重点跟踪集团出栏节奏、冻品出库及终端鲜肉走货情况。

策略建议：观望

【鸡蛋】

市场热点及投资逻辑：行情：7月17日，鸡蛋期货主力JD2609合约偏弱运行，收盘4342元/500kg，日跌幅0.80%。

现货端：主产区鸡蛋均价4.7元/斤，日环比持平，同比上涨60.96%。主销区鸡蛋均价4.67元/斤，日环比持平，同比上涨58.84%。基差（沧州），358元/吨。

基本面：供应端来看，存栏同比偏低，但前期青年鸡持续开产，养殖户延淘老鸡，货源稳步增加；但高温叠加鸡群老龄化，产蛋率存在下滑预期。

需求端，暑期食堂采购缩减，南方梅雨季节影响仍在，随蛋价上涨，食品厂及冷库商抄底情绪下降。

结论：短期行情进入宽幅震荡阶段，建议投资者注意风险控制仓位，不盲目重仓。后续重点跟踪现货走货以及高温对产蛋率的实际影响。

策略建议：观望