聚烯烃成本驱动为主 地缘继续升级原油维持强势

【聚烯烃】成本驱动为主

周二晚，小幅调整。

观点:美伊局势再度紧张推升原油，强化成本支撑。三季度行业新增产能集中释放，前期检修装置逐步复产，国内产出持续回升；受美伊局势影响，烯烃进口货源增量或受阻，整体供应压力边际减缓。需求端地产、汽车终端表现疲软，下游开工维持低位；在地缘局势反复波动下，出口景气度或将维持高位，但国内市场仅有刚需采购，内需难有明显改善。当前市场供强需弱格局不变，低库存、高基差形成现货支撑，行情短期成本驱动特征突出。期货、期权操作维持震荡思路，持续跟踪美伊局势、原油波动及国内供需兑现节奏。

【原油】地缘继续升级原油维持强势

周二晚原油冲高小幅回调。

美军7月14日继续对伊朗多地发动打击行动，伊朗则继续针对美军基地实施打击。双方针对霍尔木兹海峡控制权的博弈仍在持续。美军中央司令部表示，美军已于美东时间7月14日16时恢复针对进出伊朗港口及沿海地区船只海上封锁。由于地缘的继续升级，霍尔木兹海峡运输再次面临中断。需求端中国炼厂开工率尚处于低位，美国炼厂开工率高位，多项口径库存创下多年新低。全球库存总体偏低。在低库存背景下后期可能存在较大补库需求。短期地缘将再度主导盘面走势，操作方面SC2610中期逢低做多为主。