烧碱绝对价格低位 期价短期预计震荡运行

【市场回顾】

1.液碱山东地区32%离子膜碱主流成交价格625-730元/吨，较上一工作日均价稳定。当地下游某大型氧化铝工厂液碱采购价格执行580元/吨，液碱山东地区50%离子膜碱主流成交价格1000-1020元/吨，较上一工作日均价稳定。山东下游需求平淡，氯碱企业整体负荷不高，出货尚可，32%液碱市场价格稳定；近期50%液碱出货相对平稳，价格稳定。

【重要资讯】

1.2026年7月15日山东信发液氯价格降50，执行-100元出厂。

【逻辑分析】

烧碱近3周持续累库，开工处于同期低位，7月计划检修仍较多，氯碱利润亏损扩大，上周山东负荷下降明显，近两日负荷回升，继续关注利润对开工的影响。氧化铝运行产能高位，非铝需求和出口维持弱势。山东氧化铝大厂开始上调液碱采购价，液碱送货量仍旧低位。烧碱绝对价格低位，利润偏差，现货短期或已见底，盘面仍需要考虑仓单因素，短期预计震荡。从中长期来看，烧碱仍是供需过剩，反弹抛空为主。

【交易策略】

1.单边：短期震荡，关注氯碱负荷及仓单。从中长期来看，烧碱仍是供需过剩，反弹抛空为主。

2.套利：观望。

3.期权：观望。