现货成交持续低迷 铅价维持偏弱格局

市场要闻与重要数据

现货方面：2026-07-14，LME铅现货升水为-46.46美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化-75元/吨至15750元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化-25元/吨至10.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化-75元/吨至15850元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化-75元/吨至15750元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日变化-75元/吨至15750元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至0元/吨，废电动车电池较前一交易日变化-25元/吨至9450元/吨，废白壳较前一交易日变化0元/吨至9650元/吨，废黑壳较前一交易日变化-25元/吨至9900元/吨。

期货方面：2026-07-14，沪铅主力合约开于15920元/吨，收于15865元/吨，较前一交易日变化-55元/吨，全天交易日成交54862手，较前一交易日变化10261手，全天交易日持仓64153手，手较前一交易日变化-6798手，日内价格震荡，最高点达到15940元/吨，最低点达到15785元/吨。夜盘方面，沪铅主力合约开于15870元/吨，收于15595元/吨，较昨日午后收盘下降1.42%。

据SMM讯，昨日SMM1#铅价较前一个交易日下跌75元/吨。河南地区冶炼企业以长单出货为主，贸易商报价对沪铅2608合约贴水100-80元/吨出厂，个别贴水130元/吨报价仍存，但成交低迷。湖南地区冶炼企业维持贴水出货，散单报价对SMM1#铅均价贴水50-30元/吨出厂，成交欠佳；贸易商报价对沪铅2608合约贴水120-100元/吨出厂。江西、安徽地区冶炼企业报价对SMM1#铅均价升水80-100元/吨出厂。铅价弱势震荡，持货商多随行出货，加之进口铅流通增多，下游企业采购选择较多，市场整体交投表现一般。

库存方面：2026-07-14，SMM铅锭库存总量为7.2万吨，较上周同期变化0.58万吨。截至7月14日，LME铅库存为370075吨，较上一交易日变化0吨。

策略

谨慎偏空

铅市场呈现原料紧、供给阶段性收缩、终端淡季偏弱的格局，矿端加工费深度低位，原生铅冶炼检修带动库存持续去化，再生铅受废电瓶紧缺支撑但亏损压制产量，蓄电池传统淡季拖累整体需求，铅价依托库存支撑走出先抑后扬行情。本周原生炼厂复产带来供给增量，叠加交割期厂库大量流入显性库存，库存去化逻辑弱化，终端需求难有改善，铅价震荡运行。预计操作区间在15000元/吨至16000元/吨。但由于临近交割，虽然目前再生铅被纳入交割品，但初期针对交割风险仍需谨慎。

风险

需求持续偏弱

交割风险

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