库存显性化施压矿锭供给转换受阻 沪锌短期高位震荡

7月14日沪锌期货行情走势显示，主力合约今日开盘报24695元，目前报24765元，跌幅0.14%，盘中最高价报24820元，最低价报24625元，昨日结算价报24800元。

据广州期货分析，进口矿TC维持负值区间，国产矿TC同步下滑，显示国内锌精矿原料供应极度紧缺。矿山利润丰厚，但受限于原矿品位及选矿产能，放量困难。加工费大幅倒挂，叠加硫酸等副产品价格下跌，国内冶炼厂理论亏损扩大，整体检修缉减产预期后续或逐步兑现，供应释放收缩信号。下游消费淡季特征显著，镀锌企业开工率下行，终端如地产、基建订单消费平淡，缺乏主动补库动力，国内交易所库存小幅去化，社会库存小幅累库。矿端紧缺格局加剧，但上游负反馈尚未完全传导至冶炼端而下游正值消费淡季，库存去化节奏不畅，预计沪锌短期内保持区间震荡运行，主力合约参考

据国投期货分析，周一SMM锌社库环比走升，炼厂常规检修季，库存未见下行拐点，矿紧持续，锭供求矛盾不足，沪锌期限结构偏平，持续跟踪国内炼厂开工。传统淡季，高温、暴雨、台风等极端天气频发，下游需求不足，高价现货成交难，持货商通过盘面交割意愿提升，锌库存显性化压力大，矿紧向锭紧的转变过程较波折，沪锌仍以高位震荡看待，价格区间2.4-2.52万元/吨。

沪锌产业链要闻

7月14日，河北新金万利新材料科技有限公司发布镀锌板卷价格信息。其中，1.0mm*1000*C及1.0mm*1250*C规格钢厂指导价均为3740元/吨。上述价格为现汇含税出厂价，若涉及特殊规格、特殊锌层或特殊钢种，需另行议价。

7月14日，邯郸市日鑫板材有限责任公司发布镀锌板卷价格信息。其中，1.0mm*1000*C规格、40g锌层的钢厂指导价为3740元/吨；同规格80g锌层的指导价为3910元/吨。上述价格均为现汇含税出厂价。对于特殊规格、特殊锌层及特殊钢种的产品，价格需另行议价。

7月14日，上海市场0#锌锭升贴水：麒麟08-40～08-35；秦锌08-45～08-35；白银08-10；红鹭-V（99.998）08+0；红鹭-V（99.998低铁低铜）08+300。

7月14日，天津市场0#锌锭升贴水：紫金08-20~08+0；驰宏08-100；西矿08-20（送到）；白银08-50；红鹭-V（99.998）08-30；红鹭-V（99.998低铁低铜）08+270。

7月14日，佛山市场0#锌锭升贴水：麒麟08-95；蒙自08-100～08-95；金海08-195(厂提)；吉朗08-115（送到）。