乙二醇：库存下降 基差走强

【市场回顾】

1.期货市场：上周五EG2609期货主力合约日盘收于4202（+71/+1.72%），夜盘收于4196（-6/-0.14%）。

2.现货方面：截止上周五，乙二醇现货基差在09合约升水150-160元/吨附近，8月下期货基差在09合约升水100-110元/吨附近；下午09合约升水152-160元/吨附近，8月下期货基差在09合约升水105-113元/吨附近。

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据CCF统计，截止上周五，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在62.97%（环比上期下降1.25%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在73.52%（环比上期下降5.4%）。聚酯开工率80.9%，周环比上升0.8%，江浙织机开工率65%，周环比上升2%，江浙加弹开工率维持在74%，江浙印染开工率71%，周环比下降1%。

【逻辑分析】

乙二醇华东港口库存偏低，台风封航预期带动市场买气提升，本周聚酯产销阶段性放量，乙二醇基差月差走强。本周内蒙古兖矿40万吨乙二醇装置检修，乙二醇开工率下滑，后期乙二醇装置检修和重启并存，8月预计开工率环比提升3%。7月中下旬，外轮货源将集中到港，短期到港量回升，7-8月整体来看中国进口量仍将延续低位，乙二醇库存低位对价格带来支撑。

【交易策略】

1.单边：震荡偏强。

2.套利：观望。

3.期权：观望。