PTA随成本低位震荡 甲醇偏弱震荡

【PTA】跟随成本，低位震荡

逻辑：美伊局势缓解，PTA支撑塌陷。当前PTA开工下降至61.58%，6月底至7月4日检修及计划检修PTA产能980万吨，预计开工率将刷新十年内的低点，市场供应大幅收缩。现货参考商谈价格5822元/吨，涨63元/吨。基差升水升水259元/吨，涨8元/吨。PTA日度加工费624元/吨。聚酯工厂开工在75.92%左右，负荷低于去年同期约12%，织造开工目前至59.45%，订单不足，对原料仅维持刚需采购，需求承接力较弱。当前PTA供应端延续压缩预期，下游聚酯仍有减产计划，供需双弱，预计短期PTA跟随成本低位震荡。

操作策略：空单持有

风险提示：油价大涨，需求走强

【甲醇】地缘问题基本解决，偏弱震荡

逻辑：能源低位震荡，甲醇成本支撑不佳。本周国内甲醇整体装置开工负荷为78.24%，较上周下降0.19%。进口依旧不多，随着进口在7-8月的集中恢复，港口库存大概率将进入累积阶段。太仓甲醇市场弱势下滑。现货价格参考2720-2780元/吨附近。国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在79.87%，较上周上升0.4个百分点。下游需求表现一般，传统下游步入淡季，MTO等新兴需求亦无明显增量。截至6月25日，沿海地区甲醇库存在47.80万吨，环比跌幅为10.74%，同比下降34.97%。甲醇短期供需面一般，但中东紧张局势缓和，进口有望回归，后续市场或将呈现“弱现实、弱预期”，预计短期受预期影响偏弱震荡。

策略：空单持有

风险提示：能源大涨，需求大幅走强