终端需求有限 沥青预计随原油运行为主

【行情复盘】

BU2609夜盘收涨1.75%至3832元/吨。6月23日，沥青现货价山东4430（-20）、华北4400（-50）、华东4900（±0）、华南4670（-90）元/吨，华东山东现货价差470元/吨（+20）。

【基差及月差】

山东07、08、09、10、11合约基差分别为395、543、705、839、923元/吨；

07-08、08-09、09-10、10-11月差分别为148、162、134、84元/吨；

BU与SC主力比价1.0390。

【仓单】

沥青仓库仓单18120吨（-3000），厂库仓单90020吨（-540），总计108140吨（-3540），金海宏业注销3000吨沥青仓库仓单，浙江宝盈安徽注销540吨沥青厂库仓单。

【重要资讯】

山东中下游采购积极性较差，仅维持刚需，市场成交清淡，部分炼厂及贸易商降价让利出货；华北刚需平淡，山东低价资源流入增多，终端需求改善有限；华东雨季，大多贸易商为保出货顺畅，下调出货价；华南主营炼厂下调出货价，部分期现商释放低价资源；东北终端刚需补货支撑，社会库部分品牌库存有限，贸易商报价坚挺，稳价出货为主；西北疆内刚需支撑主力炼厂出货，疆外多数地区受资金影响，终端沥青用量有限，中下游采购意愿较低，少量刚需以消耗社会库为主，库存维持中位；西南川渝需求疲软，现货资源依然偏紧，云贵社会库出库价同步下调，库存已降至较低水平。

【逻辑分析】

美伊谅解备忘录达成，原油价格下跌，受此带动，叠加华东梅雨季节抑制终端项目施工，以及资金不足影响，整体终端需求有限。沥青价格预计跟随原油运行为主。

【交易策略】

单边：振荡运行；

跨品种套利：暂且观望；

期现及跨期套利：暂且观望；

期权：暂且观望。