海运费高位叠加政策传闻 矿价短期小幅震荡走强

一、市场点评

供应端，上周全球铁矿发运有所回落，澳洲及非主流发运降幅较大，巴西发运也有小幅减量。不过，同期国内港口铁矿到货量小幅增长，因当前铁矿疏港仍处高位，预计本周港口铁矿库存依然变动不大。国内矿方面，受天气及北方环保检查等影响，近期国内铁精粉产量略有下降。

需求端，上周钢联高炉开工率持平，日均铁水微增0.19万吨至241万吨，但同期钢厂盈利率小降至62.34%。钢厂铁矿库存继续表现增长，尽管进口矿日耗也微增，但钢厂进口矿库销比仍略有上升。近期钢厂对铁矿维持按需采购节奏，昨日铁矿港口现货成交小幅增加，远期美元货成交因海外假期有明显减量，目前PB粉落地依然亏损，显示当前海外需求仍强于国内。

综合而言，近期铁矿市场供减需稳，海运费仍处高位，叠加昨日市场传FMG或有新品种被禁，短期矿价走势小幅偏强震荡。

二、消息及数据

1.2026年5月25日-5月31日Mysteel全球铁矿石发运总量3374.0万吨，环比减少428.4万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2826.2万吨，环比减少306.5万吨。澳洲发运量1945.6万吨，环比减少259.0万吨，其中澳洲发往中国的量1549.4万吨，环比减少303.7万吨。巴西发运量880.6万吨，环比减少47.5万吨。

2.2026年05月25日-05月31日中国47港到港总量2743.3万吨，环比增加138.7万吨；中国45港到港总量2565.9万吨，环比增加144.0万吨；北方六港到港总量1241.7万吨，环比减少36.5万吨。

3.5月30日，印度国有矿企NMDC发布2025-2026财年第四季度业绩。财年第四季度（2026年1月1日至2026年3月31日），NMDC铁矿石产量为1627.2万吨，环比增长约11%、同比增长22%；铁矿石销量为1529.9万吨，环比增长约20%、同比增长21%。季度产销走强主要受3月放量带动。2026年3月，NMDC铁矿石产量为535万吨，销量为590万吨，同比分别增长约51%和40%，推动第四季度产量和销量同比、环比均上升。2025-2026财年全年（2025年4月1日至2026年3月31日），NMDC铁矿石产量为5315万吨，同比增长21%；销量为5023万吨，同比增长13%。

4.5月28日，加拿大高品位铁矿生产商Champion Iron Limited发布2026财年第四季度及全年结果（自然年2025年4月1日至2026年3月31日）。报告显示，四季度位于加拿大魁北克省的Bloom Lake矿山生产高纯铁精粉340万吨，铁品位达到66.2%，产量环比下降6%、同比增长8%；铁精粉销量为350万吨，环比下降11%、同比下降1%。

5.1日铁矿石成交量港口现货：全国主港铁矿累计成交75.9万吨，环比上涨30.41%；本周平均每日成交75.9万吨，环比上涨10.48%；本月平均每日成交75.9万吨，环比上涨2.71%。远期现货：远期现货累计成交26.0万吨（2笔），环比下跌58.73%，(其中矿山成交量为0万吨)；本周平均每日成交26.0万吨，环比下跌69.27%；本月平均每日成交26.0万吨，环比下跌72.22%。