节能监察全覆盖落地 长期去产能致PVC上行受限

5月22日早盘，PVC主力合约走势表现偏强，目前盘内报4816元，跌幅2.17%。供应检修利好完全被弱需求、高库存抵消，现货持续降价促成交，短期基本面暂无明显利好提振，PVC价格仍将维持偏弱运行态势，2609合约运行区间4800-5100。

东吴期货：震荡筑底走势

伴随着装置检修和油价反弹，PVC综合开工率不断下降，乙烯法开工率已经跌到历史最低区间。但在开工率不断下降的情况下，PVC库存去化缓慢，说明下游需求不振，PVC管型材开工率在五一假期后恢复不及往年同期。出口表现也一般，4月PVC出口28.47万吨，环比下降58.57%，同比下降20.96%。注意在乙烯法-电石法价差已经大幅走弱的背景下，乙烯法PVC库存大幅增加，高价乙烯法产品销售存疑。PVC预计维持震荡筑底走势。

光大期货：格上行仍有制约

周四，华东PVC市场价格下调，电石法5型料4700-4850元/吨，乙烯法主流参考5100-5700元/吨；华北PVC市场价格下调，电石法5型料主流参考4760-4850元/吨左右，乙烯料主流参考5210-5810元/吨；华南PVC市场价格下调，电石法5型料主流参考4870-4920元/吨左右，乙烯法主流参考5200-5550元/吨。需求方面，国内房地产施工进入淡季，管材和型材开工率将边际放缓。综合来看，节能综合利用司发布开展2026年度工业节能监察工作的通知，要求对电石法PVC生产企业实现监察全覆盖，长周期来看会逐步淘汰高耗能产能，但短期PVC产量下降空间不大，同时需求进入淡季，整体去库速度将会放缓，价格上行仍有制约。