市场存在积极预期 棉花短期重心有望上移

4月22日午盘，棉花主力合约维持震荡偏强，目前盘内报16275元，涨幅1.85%。国内方面，目前中下游开机率同比略增，不强也不弱。另一方面临近新一期目标价格补贴政策公布时间，美棉价格强势上涨，叠加郑棉可能在博弈政策积极预期，使得短线棉价走强。

兴业银行：重心有望上移

国际方面，美棉主产区干旱持续恶化，受旱面积占比高达97%，新作供应缺口担忧升温；原油走强推高化纤成本，间接提升棉花竞争力。国内方面，银四虽近尾声但下游刚需补库仍存，新疆播种北疆受低温影响进度偏慢，且临近目标价格补贴政策公布，市场存在积极预期。整体看供应端扰动与政策支撑下，棉价重心有望上移。

申银万国期货：走势相对偏强

郑棉主力隔夜再创新高，价格中枢上移。中长期来看，新年度减产预期对盘面有所支撑，消费增加，叠加去年结转库存处于低位，预计本年度供应较为紧张。与此同时，考虑到政策端对种植面积预期有所调控，关注抛储情况。短期来看，内盘情绪高涨，外盘估值回升、驱动仍在，国内纺企、织厂原料去库，叠加市场情绪较好，郑棉走势相对偏强，关注上方压力位。