下游需求恢复缓慢 沥青价格区间弱势振荡

【行情复盘】

BU2606夜盘收跌1.62%至4014元/吨。4月20日，沥青现货价山东4110（±0）、华北4200（±0）、华东4460（±0）、华南4440（±0）元/吨，华东山东现货价差350元/吨（±0）。

【基差及月差】

山东05、06、07、08、09合约基差分别为113、156、215、266、320元/吨；

05-06、06-07、07-08、08-09月差分别为43、59、51、54元/吨；

BU与SC主力比价0.9086。

【仓单】

沥青仓库仓单32010吨（±0），厂库仓单45300吨（-1000），总计77310吨（-1000），中油高富注销1000吨沥青厂库仓单。

【重要资讯】

河北伦特300万吨常减压装置于4月18日停产沥青，具体开工时间待定。

山东个别地炼低价资源小幅推涨，3900元/吨以下资源基本停销，终端需求一般，高价资源成交欠佳，部分炼厂停产消耗库存，厂库缓慢下降；华北个别炼厂停产沥青，主力炼厂继续稳定生产，持续累库，下游需求恢复缓慢，少量库区报价出货，市场以低价资源成交为主；华东温州中油昨日成品产出，其他炼厂停产中，近期天气稳定，发往终端沥青量较前期增加，社会库存小幅下降，多数炼厂本月无生产计划；华南炼厂开工率维持低位，社会库存逐步少量消耗；东北贸易商报盘积极性一般，少量出库；西北疆内少量指定项目，支撑主力炼厂出货，主力炼厂生产平稳，限量发货，厂库上升，疆外终端需求零星启动，下游拿货积极性一般；西南川渝需求受高成本以及降雨天气影响持续疲软，重庆前沿库近期有资源入库，库存增加，云贵及周边主力炼厂沥青基本停产，市场多消耗社会库存，山东部分低价资源流入。

【逻辑分析】

沥青炼厂开工依然维持低位，河北伦特停产沥青，温州中油有成品产出，下游需求恢复缓慢。沥青价格受原油影响较大，跟随波动为主，区间弱势振荡。

【交易策略】

单边：弱势振荡；

跨品种套利：暂且观望；

期现及跨期套利：暂且观望；

期权：买看跌持有。

（来源：海证期货）