铁矿石利好效应不强 预计原油短期维持强势运行格局

【铁矿石】（I）

日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡

参考观点：震荡运行

核心逻辑：铁矿石供需格局弱稳运行，钢厂生产平稳，矿石终端消耗延续回升，但增幅持续收窄，而当前钢市产业矛盾缓解有限，矿石需求改善空间有限，利好效应不强。

与此同时，国内港口到货环比大降，带来港存去化，但海外矿商发运持续增加，按船期推算后续到货也将回升，加之内矿供应积极，供应维持高位运行，需谨防因柴油短缺引发海外供应收缩情况。

目前来看，供应担忧叠加商品情绪回暖，铁矿石价格低位回升，但矿石需求改善空间存疑，高供应、高库存局面下矿石基本面表现弱稳，上行驱动不强，后续走势谨慎乐观，关注钢材表现。

【原油】（SC）

日内观点：强势            中期观点：震荡偏强

参考观点：强势运行

核心逻辑：上周末美伊缓和的紧张氛围再度被打破，伊朗商船在霍尔木兹海峡附近遭遇美国驱逐舰的袭击，由此引发美伊冲突再度升级。

当前伊朗方面重新关闭霍尔木兹海峡，虽然美伊双方于20日在巴基斯坦展开新一轮谈判，但分歧依然较大，地缘溢价回升，提振能化商品。

目前巴基斯坦表示美伊存在新一轮谈判的可能，中东地缘风险依然存在，由于短期地缘溢价再度增强，预计本周一国内原油期货或维持强势运行格局。