生猪消费需求逐步回暖 预计玉米短期震荡走低

【生猪】：期货强势上涨，现货出现反弹

供给方面：4月17日，农业农村部党组书记、部长韩俊主持召开生猪产业发展座谈会。

会议强调，要进一步完善生猪产能综合调控政策，采取有力有效举措推动猪价合理回升。

要加快淘汰低产高龄能繁母猪和体弱仔猪，严控新增产能，推动产能调控、环保监管等政策同向发力。

要指导督促养殖企业顺势出栏，头部企业要带头落实产能去化要求，并结合环境保护、资产负债等约束盲目扩产。

要释放积极政策信号，提振市场信心，减少二次育肥，防止无序出栏。

要加密生猪生产监测预警，增强监测分析的前瞻性、调控目标的精准性、调控手段的有效性。

要引导龙头企业通过订单养殖、托管代养等方式，带动合作农户发展标准化规模化养殖，支持中小养殖场户提升发展能力。

需求方面：五一假期临近，终端猪肉消费需求逐步回暖，屠宰企业为保障节日供应，加大生猪采购力度，整体开工率上升，收猪积极性显著提升。

策略：近期猪价上涨是节日需求、供给收缩、情绪提振共同作用的短期反弹，非趋势性反转。长期仍需等待行业产能实质性去化，在出栏均重未降、新生仔猪数量同比大增、能繁母猪存栏未有效去化的背景下，不具备反转的条件。

操作上，暂观望。

【玉米】：供需紧平衡，玉米短期震荡为主

外盘方面，美伊谈判结果不合预期，市场担忧情绪上升，另美国近期降雨影响玉米播种，支撑美玉米价格；USDA4月供需报告利空，美玉米承压。

国内方面，上周玉米07合约窄幅震荡。

基本面看，国内玉米市场购销逐步活跃，而随着气温回升，且农户存在回款需求，农户售粮进度加快，叠加小麦抛储替代，玉米现货上涨动能减弱。不过港口库存有限，下游企业库存总体低位，对玉米形成支撑。

策略：当前国内港口及下游企业库存均偏低，同时淀粉价格保持高位，对玉米形成支撑，不过国内玉米市场购销逐步恢复，农户存在卖粮变现需求，上量逐步增加，小麦拍卖增量，替代效应增强，分流饲用玉米需求，压制玉米震荡走低。

另外中长期来看，本年度玉米不存在产需缺口，而新季玉米还有种植面积增加预期，玉米价格或将持续筑底。