玉米市场购销逐步活跃 预计生猪短期震荡偏强运行

【玉米】：供需紧平衡，玉米短期震荡为主

外盘方面，美伊谈判结果不合预期，市场担忧情绪上升，另美国近期降雨影响玉米播种，支撑美玉米价格；USDA4月供需报告利空，美玉米承压。

国内方面，昨日玉米07合约窄幅震荡，基本面看，国内玉米市场购销逐步活跃，而随着气温回升，且农户存在回款需求，农户售粮进度加快，叠加小麦抛储替代，玉米现货上涨动能减弱，不过港口库存有限，下游企业库存总体低位，对玉米形成支撑。

策略：当前国内港口及下游企业库存均偏低，同时淀粉价格保持高位，对玉米形成支撑，不过国内玉米市场购销逐步恢复，农户存在卖粮变现需求，上量逐步增加，小麦拍卖增量，替代效应增强，分流饲用玉米需求，压制玉米震荡走低；另外中长期来看，本年度玉米不存在产需缺口，而新季玉米还有种植面积增加预期，玉米价格或将持续筑底。

【生猪】：期货强势上涨，现货低位震荡

供给方面：2026年4月，中央储备库冻猪肉再次收储1万吨，这是继今年3月首次收储后的第二次收储。

然而，万吨级的收储规模相较于庞大的市场供给体量而言，更多是传递政策托底的信心信号，难以从根本上扭转供需失衡的基本面，持续低迷的生猪价格导致养殖利润陷入深度亏损，已接近上一轮周期中的最大亏损幅度。

与此同时，销售仔猪头利润也出现亏损，补栏情绪明显转弱，后续或逐步传导至母猪端并影响远期产能扩张节奏。

需求方面：全国冻品库容率近期持续回升，渠道重新开始累库。但在供应充足局面没有明确缓解之前，屠宰企业更倾向于采取谨慎的库存策略。

策略：养殖利润持续亏损，叠加政策引导，推动猪价触底回升预期增强，预计短期内生猪价格将呈现震荡偏强的运行态势。

操作上，暂观望。