饲料企业继续采购积极性一般 玉米短期窄幅震荡运行

4月15日早盘，玉米主力合约小幅走低，目前盘内报2371元，跌幅-0.08%。深加工企业库存充足，补库需求减弱。因为市场对玉米新麦入市前的腾库有明确的预期，导致部分贸易商加快出货节奏。短期来看，玉米价格整体市场仍处于窄幅调整的阶段，暂中短线参与为主。建议关注后续新麦上市对玉米需求的替代影响，以及政策粮拍卖等潜在因素。

广发期货：窄幅震荡运行

需求端，北港近期因集港低位库存略有消化；深加工企业利润亏损，采购谨慎；饲料企业利润持续亏损下，继续采购玉米积极性一般，以随用随采为主。政策端，最低收购价小麦每周三80 万吨常规化拍卖，利空情绪逐步消退。综上，短期玉米供应量维持而需求偏谨慎，向上驱动不明显，下方受余粮有限和贸易商挺价支撑，整体价格窄幅震荡，略显僵持。

正信期货：震荡走低

当前国内港口及下游企业库存均偏低，同时淀粉价格保持高位，对玉米形成支撑，不过国内玉米市场购销逐步恢复，农户存在卖粮变现需求，上量逐步增加，小麦拍卖增量，替代效应增强，分流饲用玉米需求，压制玉米震荡走低；另外中长期来看，本年度玉米不存在产需缺口，而新季玉米还有种植面积增加预期，玉米价格或将持续筑底。