在外部情绪降温下 尿素短期继续反弹空间或有限

【行情复盘】

期货市场来看，目前尿素 05 合约跳空高开后震荡调整，盘面整体表现坚挺。现货市场来看，据隆众数据信息显示，山东地区小颗粒主流出厂成交约1840元/吨。临沂市场一手贸易商出货参考价格 1900-1910元/吨附近，菏泽市场参考价格 1880元/吨附近。

【基差价差】

基差方面，山东05合约基差约35元/吨，河南05合约基差约15元/吨，基差环比微降。价差方面，UR05&09价差约-39元/吨，窄幅调整。

【仓单变化】

从仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前尿素仓单量为 10337张，环比上期持平。目前仓单主要分布在中农控股、云图控股。

【重要资讯】

据隆众资讯及市场信息显示，清明假期已过，主流区域的返青肥也进入尾声，下游按需跟进，下一波农需暂未前置，厂家报价继续稳定，市场稳定中局部略有小涨。装置方面，明水故障检修，恒盛计划明日停车检修。尿素行业日产21.92万吨，尿素产能利用率93.09%。

【交易策略】

目前尿素盘面呈现较强抗跌性，一方面外盘尿素价格持续坚挺叠加印度招标情绪助推，另一方面目前国内多数企业待发订单充足，市场货源偏紧给予现货较强支撑。外部市场来看，美伊达成为期2周的停火协议，中东局势降温将加剧国内化工板块价格波动弹性。基本面来看，虽农业需求几近尾声，但工业刚需支撑尚存，加之现阶段库存有限，进而令盘面较为坚挺。但整体来看，国家保供稳价政策引导以及外部情绪降温下，尿素价格继续反弹空间亦或有限，高位宽幅调整概率较大。套利方面，现货市场坚挺令UR05&09价差小幅走强，但价格调控预期下该价差进一步反弹空间或有限。

（来源：海证期货）