工业硅下游需求萎靡 预计多晶硅短期维持弱势磨底

【工业硅】：区间下沿支撑博弈，弱势震荡延续

4月2日，主力合约Si2605延续弱势回落，收于8300元/吨，较上一收盘价跌0.3%，触及8300元/吨关键支撑，延续区间下沿博弈格局。

现货端，部分地区规格有所下调。供应端西北复产、西南丰水期临近，供应将进一步放量，3月产量环比大增，4月预计续增，持续压制盘面。

行业高库存去化压力凸显，全下游需求萎靡，供需格局持续宽松；成本端焦煤、石油焦价格走跌，支撑持续弱化。

操作上维持区间震荡思路，继续关注8300元/吨一线支撑有效性，若有效跌破下沿空间打开，建议观望或轻仓逢高沽空，暂不建议盲目试多，主力合约Si2605参考区间（8200，8800）。

【多晶硅】：情绪驱动小幅反弹，新规落地谨防波动

4月2日，主力合约PS2605受情绪驱动小幅回升，收于35245元/吨，较上一收盘价涨1.51%。

现货端，N型料普遍下调，低至35000-36500元/吨；下游硅片价格同步松动，全产业链库存高企、终端需求乏力，交投僵持，基本面无实质改善。

今日起新规正式执行，短期或提振情绪，吸引资金入场，带动盘面反弹。但需警惕流动性改善初期，资金博弈加剧导致的波动放大风险，短期冲高后易受基本面压制回落。

中长期看，新规优化市场结构，但交割品扩容仍对价格形成压制，难改高库存、弱需求的核心格局。

当前反弹仅为情绪驱动，无实质性减产或需求放量支撑，持续性存疑，短期仍维持弱势磨底判断。操作上建议暂观望，严控持仓，切勿追高，主力合约PS2605参考区间（32000，38000）。