需求端表现不及预期 预计短期PTA偏弱运行为主

中东局势有缓和迹象，PTA供应缩量，需求端表现不及预期，预计短期PTA偏弱运行为主。

4月1日，早盘PTA在6670附近开盘，但中东局势有缓和迹象，亚洲时段油价快速回落，PTA价格持续下挫，供需有转紧预期，基差窄幅走强。

PTA现货价格-80在6580元/吨，现货基差+11在2605-49；3月主港交割在05贴水30-55成交商谈，仓单贴水55附近成交商谈，4月主港交割报05贴水5-20，递盘贴水10附近。

加工费方面，PX收在1214美元/吨，PTA现货加工费至253.77元/吨。

4月1日，新材料降负，PTA产能利用率较31日-1.55%至77.68%；聚酯产能利用率83.23%，较31日-0.48%。

截至3月26日江浙地区化纤织造综合开工率为53.56%，较上期+0.95%，终端织造订单天数平均水平8.55天，较上周-0.88天，本周原丝价格回调，部分厂商逢低补仓。

下游对高价接受度有限，大单成交匮乏，当前订单主要集中在春夏面料的小单生产，临近4月清明假期，部分工厂计划停车，等待原料走势明朗后再全面恢复生产。

总结来看：中东局势有缓和迹象，原油波动加剧，华东大型生产商4月份大幅降负，PTA供应缩量，终端订单并不理想，下游聚酯整体产销平平，价格传导不畅。

策略：中东局势有缓和迹象，成本端支撑不足，PTA供应缩量，下游降负预期升温，预计短期PTA偏弱运行为主，关注下游开工率变化及地缘局势的动态。