市场供应压力增加 氧化铝短期或承压震荡为主

4月2日午盘，氧化铝主力合约小幅走低，目前盘内报2774元，跌幅-1.03%%。氧化铝冶炼端短期检修增加导致供应转紧，但中长期过剩格局仍难以改变。当前宜采取观望策略，尽管矿端预期改善，但当前期货价格升水较高，中长期过剩格局和注册仓单高企仍会持续压制盘面价格。

铜冠金源期货：承压震荡为主

现货氧化铝全国均价2782元/吨，持平，升水17元/吨。澳洲氧化铝F0B价格315美元/吨，跌3美元/吨。上期所仓单库存42万吨，增加605吨，厂库2700吨，持平。海外氧化铝过剩产能流入担忧，国内库存高企，以及新增产能即将出量且后续还有新产能即将投产，供应压力增加，氧化铝价格承压。不过成本端几内亚矿石政策和运费高企支撑矿价，成本支撑走强，氧化铝在供应和成本间博弈，预计承压震荡为主。 

国信期货：区间震荡为主

成本抬升的预期交易告一段落后，供应过剩的压力对价格走势形成主导。另一方面，几内亚政府削减铝土矿出口量执行在即，关注措施落地后铝土矿价格的上行空间，中东局势演变的不确定性使得海运费成本暂难有松动，成本端对价格的支撑依然存在。整体而言，地缘局势变化与几内亚矿业出口政策扰动之下，预计氧化铝价格波动幅度较大，趋势方向尚不明朗，区间震荡为主。