合成橡胶库存持续下降 预计甲醇短期维持震荡略偏强

【合成橡胶】

3月份，顺丁橡胶产量12.68万吨，较上月减产1.36万吨，环比-9.68%，同比-1.13%。

3月份，顺丁橡胶产能利用率64.26%，较上月下降14.51个百分点，较去年同期下降2.30个百分点。

2026年3月，以出厂价格核算，3月高顺顺丁橡胶理论生产利润宽幅下跌至-2204元/吨，环比大幅下降1901元/吨。

评：原料丁二烯供应吃紧，成本压力下，顺丁橡胶产能利用率下降至45%附近，顺丁市场供应进一步收紧，业者惜售高报，试探性出货，下游采购普遍压价姿态，高位区间成交跟进阻力较大。

总体来看，顺定生产收缩，顺丁橡胶库存预计持续下降，当前的交易逻辑主要是成本端，短期谨慎操作，中期看战争走向。

【甲醇】

西北地区甲醇样本生产企业周度签单量4.83万吨，周增0.03万吨；江苏太仓甲醇市场价3365元/吨，下降150元/吨。

中国甲醇港口样本库存126.17万吨，周下降5.11万吨；甲醇样本生产企业库存43.50万吨，较上期降5.04万吨，环比降10.39%。

国内甲醇周产能利用率92.73%，环比+0.79%；下游总产能利用率74.02%，周上升1.54%。

评：国内甲醇开工高位，下游陆续复工，需求阶段性回升，甲醇港口库存继续去库，港口进口大幅下降，本周港口库存预期继续去库。

内地甲醇市场价回落，企业竞拍成交不佳，港口甲醇市场基差维稳为主，商谈成交一般，甲醇港口去库趋势，下游负反馈尚不明显，预计短期维持震荡略偏强。