下游采购刚需补库为主 焦煤盘面低位震荡运行

3月5日早盘，焦煤主力合约弱势震荡为主，目前盘内报1097元，跌幅-1.13%。节后下游多消耗厂内库存为主，仅有少数刚需采购，贸易环节多维持观望，原料煤交投氛围冷清。 综合来看，节后供应恢复快于需求，双焦盘面继续承压，对双焦走势谨慎乐观，可考虑卖出焦煤虚值看跌期权。

国信期货：低位震荡运行

供应端，高频数据显示国内煤矿复产持续推进，但受重要会议期间安监力度强化影响，整体复产节奏仍偏缓，供应释放不及预期。进口方面，蒙煤通关维持高位运行。需求端，焦企开工率延续回升，独立焦企产能利用率持续回升，但首轮提降落地预期压制增产意愿，下游采购以刚需补库为主，盘面低位震荡，建议短线操作。

光大期货：震荡运行

供应端，主产地煤矿复产进度持续加快，产能释放较为充分，焦煤市场供应端宽松格局显现，目前多数煤矿生产已恢复至正常水平。需求端，焦炭市场开启首轮提降，焦企利润空间将进一步被压缩，生产积极性受到一定抑制，对焦煤的采购更趋谨慎，预计短期焦煤盘面震荡运行。