市场交投偏淡 焦煤盘面短期低位偏弱运行

2月24日午盘，焦煤主力合约维持低位震荡，目前盘内报1103元，跌幅-1.52%。从估值的角度看，焦煤当前估值并不高，资金和情绪会加大价格的波动，从风险收益比角度考虑，建议逢低做多，但对于上涨高度不宜过于乐观。

国信期货：低位偏弱运行

供应端，春节期间国内民营煤矿停工放假，中蒙口岸节假日闭关，外煤供应短期收缩，焦煤供应处于全年低点；节后国内煤矿逐步复工，蒙煤通关恢复，供应支撑持续减弱。需求端，焦企、钢厂刚需逐步回升，但节后短期主动补库动力不足，对焦煤价格提振有限。市场交投偏淡，基本面宽松预期渐显，盘面低位偏弱运行。节后供需格局逐步转变，不确定性仍存。

国投期货：区间震荡为主

假期内原油涨幅较多，或对黑色系有间接影响。炼焦煤总库存大幅下降，碳元素供应充裕，下游铁水维持淡季水平，钢材利润水平一般，对于原材料压价情绪仍浓。焦炭盘面升水，焦煤盘面对蒙煤升水，蒙煤通关数据季节性下降稍有显现，在市场对“反内卷”仍有预期的背景下，焦煤价格较难大幅下行，大概率区间震荡为主。