纯碱供需整体偏弱 预计玻璃短期区间震荡

【玻璃/纯碱】

【市场热点及投资逻辑】：昨日纯碱期价窄幅反弹，夜盘小幅回落。

供应方面，上周纯碱厂家库存154.42万吨，环比增加2.30万吨，涨幅1.52%。纯碱企业待发订单下降，目前维持10天附近。纯碱装置检修不多，整体产能利用率仍处于较高水平。

需求方面，下游节前备货基本完成，后续补库意向减弱。本周预计浮法玻璃产线运行稳定，预估周产量在105.7万吨；光伏玻璃产线预计稳定，预估本周光伏玻璃在产产能60.87万吨。

目前纯碱供应维持偏高水平，下游浮法玻璃节后仍有冷修预期，纯碱供需整体偏弱，期价维持低位区间震荡，关注煤炭价格走势及装置变动。

昨日玻璃期价震荡走高，夜盘小幅回落。

供应方面，国内玻璃产线在产213条，冷修停产83条，全国浮法玻璃日熔量为15.1万吨。

上周全国浮法玻璃样本企业总库存5256.4万重箱，环比-65.2万重箱，环比-1.22%，同比+21.24%。

目前生产企业库存累积，部分地区中游库存达到高位。本周产线方面预计波动不大，节后仍有部分产线存在放水预期，若计划如期执行，供应量或将延续下降趋势。

需求方面，全国深加工样本企业订单天数均值9.3天，环比+7.9%，同比+86.4%，下游需求季节性转弱，中下游采购积极性不高，回款为主，原片企业累库压力有所加大。

供需两弱背景下，预计短期玻璃期价区间震荡，年后冷修预期或对期价形成一定支撑，关注成本和产线变动情况。

策略建议：区间震荡