政策利好预期支撑较强 预计股指短期下方空间有限

【市场回顾】

上个交易日股指除中证1000指数小幅收跌外，其余均收涨，两市成交额小幅缩量，维持在2.5万亿元左右，期指均缩量上涨。

【重要讯息】

1. 就业大幅放缓，美国1月ADP就业人数增长2.2万人，低于预期4.5万人。

2. 美国1月ISM服务业PMI创2024年以来新高，就业几乎没扩张，价格指数攀升。

【行情解读】

昨日走势分化，大盘股指开盘后横盘震荡，中小盘股指上午走弱，下午股指集体拉升，大盘股指表现占优。

展望后市，一方面春节前资金面或季节性收紧，再加上投资者为规避海外风险或选择节前减仓，指数尤其中小盘股指存在下行压力；另一方面作为十五五规划首年，政策利好预期支撑较强，下方空间有限。预计节前股指难以重回上行趋势，大概率震荡调整，大盘股指防御属性优势凸显；节后春季躁动延续的情况下再度走强概率较大。

【南华观点】

短期预计延续调整