港口库存量继续累库 预计纸浆短期呈弱势区间震荡走势

期货市场：纸浆期货合约SP2605，昨日整体行情在40点的窄幅区间反复横盘震荡整理，日盘收于5276元/吨，较前收上涨10元/吨（或+0.19%），加权成交量22.2万手，减少12.3万手，加权持仓量37.8万手，减少0.54万手；隔夜高开于5282点，随后在窄幅区间横盘整理，最终夜盘收于5282点，较昨收上涨6点（或+0.11%）。

储存与持单：近期纸浆港口库存量216.9万吨（环比累库10.1万吨）；当日纸浆期货仓单13.15万吨（环比持平）。

根据上期所多空持仓数据对比，昨日所有纸浆合约排名前20的会员共持有纸浆期货空单26.08万手，增加2749手，持有纸浆期货多单24.25万手，增加2222手，当前净持空单18287手，增加527手。

产业市场：上个交易日上游原木期货主力合约收盘价801元/立方米（上涨0.75%）；纸浆现货市场价格持稳，其中山东地区针叶浆银星报价5320元/吨，阔叶浆金鱼报价4600元/吨；本色浆金星4950元/吨，化机浆昆河3800元/吨，西南地区竹浆5100元/吨，华南地区甘蔗浆4400元/吨；下游生活用纸、双胶纸、铜版纸和白卡纸市场价格持稳。

生活用纸市场，近期产量略有略有增加，下游刚需采购为主，主力纸企保持正常出货节奏。

双胶纸市场，近期产量有所下降，下游消费趋于平淡，部分工厂出货压力增加。

铜版纸市场，近期产量略有下降，商业印刷及宣传类订单表现疲软，用户无明显囤库意向。

白卡纸市场，近期产量有所下降，市场供应以大厂为主，业者陆续放假，市场交投清淡。

总体来看：现货市场交投趋于清淡，国内港口库存量继续累库，下游原纸需求未见明显起色，仍维持刚需采买为主，随着生产成本下降，纸企毛利润继续有所回升，期货盘面近期呈弱势区间震荡走势。

策略：由于下游原纸市场维持刚需采买为主，正信期货预计纸浆期货合约SP2605，今日白天至晚间，将在5250-5340区间震荡为主。

操作上，在盘中下跌遇支撑反弹时或者上涨受阻回落时，择机以区间思路短线操作为主，需注意风控保护。