股指期货：风险偏好显著下降 A股承压下挫

【市场情况】

周一，A股市场低开低走，主要指数全部承压下行。上证指数收跌2.48%，报4015.75点。深成指跌2.69%，创业板指跌2.46%，沪深300跌2.13%、上证50跌2.07%，中证500跌3.98%、中证1000跌3.39%。个股情况跌多涨少，当日今771只上涨（44涨停），4652只下跌（123跌停），41持平。其中亿能电力、民爆光电、通光线缆涨幅靠前，分别上涨21.97%、20.01%、20.0%，而航天宏图、开普云、易华录跌幅靠前，各自下跌20.01%、20.0%、20.0%。

分行业板块看，少数消费行业逆势坚挺，上涨板块中，酒类、银行、公路分别上涨1.83%、0.12%、0.03%。顺周期板块就集体大幅回调，下跌板块中，贵金属、石油化工、化肥农药分别下跌9.47%、7.67%、6.37%。

期指方面，四大期指主力合约随指数下挫：IF2603、IH2603分别收跌3.01%、2.33%，IC2603、IM2603分别收跌5.67%、4.69%。四大期指主力合约基差受情绪影响集体回落，IF2603贴水28.58点，IH2603升水1.06点，IC2603贴水475.2点，IM2603贴水387.6点。

【消息面】

国内要闻方面，商务部等9单位日前印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》，活动时间为2月15至23日春节9天假期，旨在繁荣节日市场、丰富群众文化生活、激发假期消费活力，打造全域联动、全民乐享的春节消费盛宴。根据方案，活动涵盖“好吃”“好住”“好行”“好游”“好购”“好玩”六方面内容。

海外方面，美国总统特朗普表示，美国与委内瑞拉两国领导层的关系非常好，双方将“分享”石油收益。在谈及古巴时，特朗普称古方可能会来寻求同美国谈判，双方会就此达成协议。特朗普指出，关于格陵兰岛的谈判已经启动，谈判基本达成一致，并最终会达成协议。特朗普还表示，伊朗正“严肃地”与美国对话，他希望能达成双方都能接受的协议。美国总统特朗普表示，将把对印度商品征收的关税税率由25%降至18%。特朗普称，印度总理莫迪同意停止购买俄罗斯石油，并着手将对美国的关税和非关税壁垒降至零。莫迪还承诺采购超5000亿美元的美国产品。

【资金面】

2月2日，A股市场交易量收缩，合计成交额2.61万亿。北向资金当日成交额3583.10亿元。央行以固定利率、数量招标方式开展了750亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日1505亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼755亿元。

【操作建议】

受商品板块影响，风险资产市场情绪急落直下，流动性退潮使得股市一同承压。建议做好组合风险控制，等待企稳，可持有双边买权仓位。