市场基本面仍偏强 预计棉花大趋势上仍有向上空间

2月3日早盘，棉花主力合约小幅上涨，目前盘内报14645元，涨幅0.03%。受多头资金进场驱动，叠加美元走弱提振大宗商品市场，美棉郑棉双双放量上涨。当前，市场下游纺织厂节前补库有所支撑，现货走货较为顺畅，但是考虑到纺织厂补库即将进入尾声，还需观察后续需求支撑力度。

银河期货：大趋势上仍有向上空间

下游市场消费方面，新疆新一年预计将有几个纺织大项目落地也在一定程度上利好棉花的消费。此外从替代品角度来看，最近PTA以及短纤都出现了上涨预期，也给棉花价格一定的支撑。而从宏观氛围上近期商品仍维持偏强趋势。以上几方面利多因素支撑，棉花基本面仍偏强，大趋势上仍有向上空间，建议逢低建仓多单。

光大期货：以震荡格局对待

基本面角度来看，当前棉花库存高位、进口增量，总供应充裕。节前下游纺织企业虽有补库动作，但目前纺企棉花库存可用天数已经创下近五年来同期新高，再度大幅补库动力有限。随着春节假期临近，纺织企业将陆续开始放假，郑棉上行驱动不足。综合来看，情绪多变，大宗商品行情轮动，节前基本面对棉价上行驱动有限，但未来政策端仍值得期待，节前郑棉以震荡格局对待。