受需求走弱及季节性累库影响 沪铝短期承压运行

2月3日早盘，沪铝主力合约震荡盘整回落，目前盘内报23665元，跌幅-1.56%。沪指持仓从上周最高81万手昨日回落至66.8万手，前期多头集中离场，加上临近春节避险情绪共振，铝价短时延续调整。铝基本面长线未见明显弱化驱动，连续大幅下杀概率较低，操作谨慎追涨杀跌。

国信期货：高位震荡调整运行

市场情绪全面走弱，多空资金均表现出逃离意愿，恐慌情绪仍需要一定时间消化，使得铝价高位调整压力加大。产业基本面而言，铝锭及铝棒持续累库，下游淡季需求疲软，叠加用工企业逐渐进入春节放假阶段，需求进一步下行，当前基本面对于铝价存在一定利空。整体而言，沪铝短期预计高位震荡调整，建议投机资金暂时观察为宜，节前适当减轻仓位以应对春节期间市场不确定性。

西南期货：承压运行

需求端受春节假期和高铝价双重抑制，各类加工领域的开工率陆续下滑，导致国内社会库存持续累积。全球电解铝显性库存虽有累增，但绝对值仍偏低。上周，电解铝社会库存增加3.2万吨，铝棒社会库存增加2.3万吨。氧化铝价格仍将依托成本线运行，若后续国内产量降幅显著，价格或出现阶段性反弹。当前，电解铝基本面偏弱，因此随着市场情绪降温，铝价出现明显回调。短期内，铝价受需求走弱及季节性累库影响而承压运行。