受资金面季节性收紧影响 预计中小盘股指将继续调整

【市场回顾】

上个交易日股指集体收跌，以沪深300指数为例，收盘下跌1.00%，两市成交额大幅回落至2.8万亿元左右。期指方面，IF放量下跌，其余均缩量下跌。

【重要讯息】

1. 中国1月官方制造业PMI 49.3，非制造业PMI 49.4。

2. 周五，特朗普提名沃什出任美联储主席，美国PPI通胀数据意外抬头，美股跌，美元创去年5月以来最大单日涨幅，贵金属暴跌。

3. 美国参议院通过1.2万亿美元政府支出法案，但短暂关门无法避免；众议长约翰逊：“有信心”政府将在周二之前恢复运作。

【行情解读】

1月30日晚，特朗普公布美联储下任主席提名，沃什过往偏鹰派的发言，引发市场波动，美股跌，美元创去年5月以来最大涨幅，贵金属暴跌。

目前海外市场已经有所反应，或将通过资本流动、情绪传导影响A股，导致股指出现阶段性调整，但市场普遍认为他会顺应特朗普的降息期待，即市场降息预期并没有发生大变动，因此不改股指中长期逻辑。

短期来看受美联储主席提名落地后的情绪冲击、中小盘股获利回吐压力及资金面季节性收紧影响，预计中小盘股指将继续调整，市场风格从“中小盘占优”切换至“大盘占优”。但政策利好预期将对股指形成下方支撑，回调空间有限。

【南华观点】

短期预计延续调整