市场库存保持偏低 沪锌短期或维持震荡偏强

1月7日沪锌期货行情走势显示，主力合约今日开盘报24300.00元，目前报24210元，涨幅0.31%，盘中最高价报24515.00元，最低价报24145.00元，昨日结算价报24135.00元。

广州期货方面表示，冶炼端亏损扩大导致冬季检修增多，精锌产出逐步收紧。库存结构再平衡，海外挤仓情绪有所缓和，国内供应过剩压力缓解。需求端呈现结构性分化，海外基础消费仍具韧性，国内传统消费相对疲软，但风电、光伏及海外基建等新经济领域提供有效支撑。展望后市，锌价中长期重心预计逐步上移，但受一季度传统淡季制约，现货端成交较为清淡，节后价格趋于上行后转入区间震荡。

铜冠金源期货方面表示，受地缘冲突带来的资源溢价，以及国内上涨创近10年新高提振，资金做多热情不减，锌价站稳24000一线持续上涨。基本面多空交织，锌矿供应改善程度有限，叠加当前库存保持偏低，成本及库存构成支撑，但炼厂复产带动精炼锌供应恢复，以及锌锭出口通道关闭，供应压力边际增加，且当前高锌价进一步抑制需求。不过短期锌价走势锚定宏观及资金面，预计维持震荡偏强，但急涨后也需谨防资金退潮带来回调风险。

沪锌产业链要闻

1月7日，截至1月5日，SMM七地锌锭周度库存11.48万吨，周环比+0.29万吨；截至1月5日，LME锌库存10.59万吨，环比-0.05万吨。

1月7日，截至1月1日，SMM镀锌周度开工率52.98%，周环比-3.69个百分点；SMM压铸合金周度开工率51.73%，周环比-1.07个百分点；SMM氧化锌周度开工率58.51%，周环比+1.47个百分点。