受市场利多因素支撑 棉花短期走势或偏强运行

12月24日早盘，棉花主力合约小幅上涨，目前盘内报14155元，涨幅0.11%。从基本面来看，前期旺季不旺，但旺季结束后需求并没有太差，下游开机率维持在中等水平，并且此前盘面价格下跌也消化了国内丰产的利空。因新疆棉花目标价格补贴政策或有调整，短线有资金入场推高棉价，但消息尚未落实，叠加套保盘压力，郑棉走出单边趋势行情的概率不高。

广发期货：维持偏强区间震荡运行

国内方面， 供应压力逐步释放，对棉价形成温和支撑。当前新疆籽棉采摘已全面结束， 新棉集中加工上市。 而棉企多采取随加工随销售的策略，多数销售进度快于去年同期， 部分企业已售空库存， 卖压减轻。 同时籽棉收购成本固化，进一步为棉价筑牢底部，预计供应端不会对价格形成压制。需求端来看，近期下游纺企逐步边际走弱，纺企开机稳中走弱，预计郑棉维持偏强区间震荡运行，但大幅上行动能有限。

申银万国期货：走势偏强运行

棉花主力隔夜震荡运行。基本面来看，虽然25/26年度新棉丰产，但是近期棉花销售进度较快，处于历年同期高位。市场有消息称新一年新疆棉花种植面积可能会减少，对棉花价格有所支撑。宏观方面，目前中美关系缓和，中美关税互降对我国纺织品服装出口有乐观预期。综合来看，市场利多因素支撑棉花价格走势偏强，关注上方压力位。