在高库存下 预计乙二醇短期维持震荡筑底

12.01华东主港地区MEG港口库存约75.3万吨附近，环比上期+2.1万吨，本周主港计划到货数量约为16.1万吨，到港增加。

截至12月4日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在72.93%（环比上期-0.2%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在72.58%（环比上期+0.55%），国内维持高位运行，产量充足。

盛虹石化100w停车检修、裕龙石化降负8成，卫星石化180w装置运行，伊朗2套装置累计90万吨12月开启检修，后续乙二醇外盘供应减少预期。

需求来看，本周聚酯暂无整套装置变动，综合来看聚酯负荷有所提升，聚酯负荷在91.6%附近。

终端开工情况来看，截止12.4江浙终端开工有所下降，江浙加弹综合开工率85%（-2%），江浙织机综合开工率至69%（-3%），江浙印染综合开工率维持74（-2%），本周坯布新单氛围及织造端新订单氛围出现局部走弱。但印度政策调整带动长丝出口增加，瓶片加工费持续修复，短期提振需求。

综合来看，虽有伊朗限气装置检修增加，但国内裕龙石化、宁夏畅亿、巴斯夫投产及后期装置检修不多，新增产能持续释放，乙二醇供应压力仍较大。

近期港口库存累库明显，后续到港量缩量不明显，现货供应偏宽松，后市来看，乙二醇高供应、高库存下四季度累库压力可能加剧，乙二醇预估维持震荡筑底，2601合约运行区间3600-4200。