终端市场进入淡季拖累 预计焦炭短期宽幅震荡运行

11月20日午盘，焦炭主力合约弱势下行，目前盘内报1634.5元，跌幅-0.64%。焦炭方面，现货采购价格第四轮上调落地。焦化企业利润好转，焦炭供应量平稳；因高炉利润持续压缩，钢厂减产力度或将加大，对焦炭的需求或将转弱。从技术面来看，焦炭焦煤期货破位下行，短期或延续回调。策略上，投资者可关注回调买入机会，注意仓位管理。

国信期货：偏弱震荡运行

行业利润不佳，企业开工动能不足，高频数据显示焦企开工率周环比小幅回落，焦炭供应收缩。需求方面，高频数据反馈上周钢厂铁水产量环比有小幅回升，但终端需求逐步走弱，钢厂提产空间有限。各环节焦炭库存低位，但考虑到下游利润情况，现货继续提涨乏力，盘面偏弱震荡运行，建议短线操作。

光大期货：宽幅震荡运行

供应方面，焦炭价格经过连续四轮上涨，主产地焦企盈利能力有所好转，生产积极性较前期有所提升，少数焦企小幅提产现象，供应偏紧格局较前期有所缓解。需求端，钢厂的陆续复产，日均铁水产量相对提高，钢厂采购力度稍有提升，短期焦炭需求向好，终端市场进入淡季拖累，钢厂盈利能力不佳，成材出库一般，预计短期焦炭盘面宽幅震荡运行。