受下游采购情绪推动 预计碳酸锂短期偏强运行

【市场热点及投资逻辑】：昨日，LC2601合约收盘价82900元/吨，涨幅0.80%。持仓量为506882手，较上一交易日增仓18079手。

现货价格：电池级碳酸锂现货均价80300元/吨（1000），工业级碳酸锂现货均价78100元/吨（1000）。

基差：电池级碳酸锂99.5%基差为-2600元/吨（-260），工业级碳酸锂99.2%基差为-4800元/吨（-260）。

价差：11-1价差为-1160元/吨（-320）。

从基本面看，供应端，锂辉石端和盐湖端均有新产线投产，预计10月碳酸锂总产量仍具备增长潜力。

库存端，9月国内锂盐厂库存约22920吨，较上月去库7360吨，环比减少24.31%，同比减少19.34%，截至10月29日，广期所交割库仓单有27525手，按照1吨/手计算，折合实物27525吨。

需求端，下游正极材料厂开工率上升，对碳酸锂需求增加，锂盐厂近期惜货挺价情绪较浓，现货价格上涨。

终端行业，消息面，据乘联会预测，初步推算本月狭义乘用车零售总市场预计为220万辆左右，环比减少2.0%，同比减少2.6%，其中新能源零售可达132万左右，渗透率有望提升至60%左右。

据SMM消息，2025年9月，国内储能电芯产量为52GWh，环比增长5%，具体来看，储能电芯市场供需两旺，产量维持增长态势，10月动力电池排产或受长假影响有减少但仍处于增长趋势，储能市场供需表现亮眼，10月动储或继续延续旺势。

观点：需求超出市场预期，期现库存去化，锂盐厂挺价情绪和下游采购情绪推动现货价格成交重心上移。

矿端扰动减弱，且复产不及预期，短期主力合约在需求强劲、库存去化的支撑下偏强运行，考虑到若价格上涨较多企业利润修复，矿端复产或有提前，叠加11月底仓单集中注销，届时价格上方压力增加或限制价格高度。关注前期高位，操作上高追需谨慎。

策略建议：偏多