在紧平衡格局下 预计沪铜短期将延续震荡上行

10月28日早盘，沪铜主力合约小幅上涨，目前盘内报88150元，涨幅0.24%。市场分歧同样存在，即国内前三季度铜需求增速较大，推演至四季度铜需求压力实际并不大，甚至面临环比放缓的情况，预期与现实之间的分歧成为价格能否持续上行的矛盾点。

金瑞期货：偏强震荡运行

进出口方面，近期进口到港不多，同时前期出口打开，国内有出口安排。消费端，近期下游反馈消费表现仍偏弱，高铜价对消费有一定抑制。因此，国内平衡仍小幅过剩。展望后市，近期贸易担忧缓和，令宏观边际转好，是主要价格驱动，铜价有增仓上行，短期或偏强震荡。仍需关注宏观边际变化，因基本面现实情况持续偏弱，支撑能力有限，未来关注海外是否兑现持续去库。

铜冠金源期货：延续震荡上行

国际统计局数据，1-9月我国有色金属冶炼和压延加工业利润同比+14%，营收同比+14.6%。全球贸易局势缓和提振市场风险偏好，中美经贸会谈达成基本共识，美国9月通胀温和为年内降息铺平道路；基本面来看，全球主要矿山中断持续，国内精铜产量趋于放缓，伦铜库存总体偏低，紧平衡格局下预计短期铜价将延续震荡上行。