沪铝供需基本面偏好 预计氧化铝短期延续弱势

【沪铝】：消息主导，铝价调整

周一沪铝主力收20885元/吨，跌0.97%；LME收2757美元/吨，涨0.4%。

现货SMM均价20800元/吨，跌180元/吨，贴水50元/吨，南储现货20730元/吨，跌180元/吨，贴水120元/吨。

据SMM，10月13日，电解铝锭库存65万吨，环比增加0.1万吨；国内主流消费地铝棒库存15.25万吨，环比增加1.35万吨。

宏观消息：据海关统计，今年9月，我国货物贸易进出口4.04万亿元，同比增长8%。美联储保尔森表示，她支持今年再降息两次，每次25个基点。

经济数据平淡，市场情绪跟随特朗普关税政策变化，基本面铝价回落节后下游补货热情有增，节后第一周铝锭社会库存仅微幅累库，预计铝库存在消费旺季下即将重新进入去库阶段。

整体，根据此前4月份特朗普关税的铝价表现特朗普反复以及铝供需基本面偏好的特点，铝价预计有限，后续保持偏好震荡。

【氧化铝】：供应压力仍存，氧化铝延续弱势

周一氧化铝期货主力合约收2820元/吨，跌1.98%。

现货氧化铝全国均价2986元/吨，跌6元/吨，升水180元/吨；澳洲氧化铝F0B价格324美元/吨，持平，理论进口窗口开启。

上期所仓单库存19.7万吨，增加21129吨，厂库0吨，持平。

氧化铝国内外供应依旧充足，需求刚性，平衡偏过剩，预计氧化铝延续弱势，继续关注部分进入产能亏损的氧化铝产能减产情况。