铁矿石基本面预期走弱 预计甲醇短期维持震荡偏弱走势

【铁矿石】-I

日内观点：看空 中期观点：震荡

观点参考：关注MA5一线支撑

核心逻辑：特朗普在社交平台上称将对中国商品加征关税，市场情绪转弱，风险资金再度承压，而铁矿石供需格局变化不大，钢厂生产趋稳，矿石终端消耗维持高位，给予矿价支撑，但钢市矛盾不断累积，利好效应将趋弱。

与此同时，假期国内港口铁矿石到货偏高，且高矿价下海外矿石发运积极，且节后内矿供应将恢复，供应压力增加。

总之，矿石需求表现尚可，给予矿价支撑，但其供应维持高位，且需求韧性趋弱，矿市基本面预期走弱，叠加关税扰动下市场转弱，矿价短期将承压高位回落，关注钢材表现情况。

【甲醇】（MA）

日内观点：下跌       中期观点：下跌

参考观点：偏弱运行

核心逻辑：美国总统特朗普再度掀起关税战，目标直指中国，引发上周五外围金融市场集体走弱，同时美国两党迟迟无法达成共识，导致联邦政府持续停摆。

除了宏观情绪转弱外，当前国内甲醇开工率和周度产量依然维持偏高水平，外部进口压力持续增大，年内进口峰值已经到来，由此导致节后港口甲醇库存居高不下。

虽然下游需求逐渐好转，不过烯烃盘面利润不佳，弱需现状仍待改善，在产业因子乏力的背景下，预计本周一国内甲醇期货2601合约或维持震荡偏弱的走势。