沪铜下游观望氛围较浓 预计螺纹钢短期延续震荡寻底态势

【沪铜】（CU）

日内观点：震荡    中期观点：上涨

参考观点：长线看强

核心逻辑：周五晚间，中美贸易摩擦预期再度升温，导致市场普跌，有色板块承压明显，铜领跌，沪铜跌近3000元/吨。

9月下旬以来铜价已录的较大涨幅，所以短期多头了结意愿较强。

产业层面，节后高价下游观望氛围较浓，随着价格下跌，产业支撑或持续增强。

关税预期升温将影响下游出口预期，进而使有色板块承压运行，短期关注铜价是否能够止跌企稳。

周一凌晨，美国总统特朗普再度发文，被市场视为“TACO”交易，短期利空冲击在周五夜盘反映较为充分，国内周一开盘前，LME铜价触底回升，悲观情绪并未延续，可持续关注8.3万关口技术支撑，铜价或持续企稳回升。

【螺纹钢】（RB）

日内观点：震荡偏弱  中期观点：震荡

参考观点：关注MA20一线压力

核心逻辑：关税扰动下市场情绪转弱，周末钢材现货价格有所回落，而螺纹钢延续供需双弱局面，建筑钢厂生产趋弱，供应有所收缩，但旺季减量空间存疑，叠加库存相对偏高，利好效应不强。

与此同时，假期因素扰动下需求表现疲弱，且下游未见改善，旺季成色有待跟踪。

目前来看，螺纹供应收缩，而需求表现偏弱，供需双弱局面下产业矛盾持续累积，假期库存大幅增加，钢价再度承压，相对利好则是成本支撑，短期偏弱情绪主导下预计钢价延续震荡寻底态势，关注节后需求恢复情况。