市场进入传统旺季 预计碳酸锂短期区间震荡

【市场热点及投资逻辑】：昨日行情，LC2511合约收盘价72880元/吨，跌幅0.79%。持仓量为260654手，较上一交易日减仓4747手。

现货价格：电池级碳酸锂现货均价73500元/吨（0），工业级碳酸锂现货均价71400元/吨（0）。

基差：电池级碳酸锂99.5%基差为-540元/吨（-1160），工业级碳酸锂99.2%基差为-2640元/吨（-1160）。

价差：11-1价差为40元/吨（20）。

从基本面看，成本端，锂辉石精矿:Li6%:CIF中间价830美元/吨，较上周上涨25美元/吨；国内锂云母精矿较上周上涨5元/吨度。

供应端，云母矿和盐湖提锂减产，其余原料碳酸锂生产企业开始复工复产，其中以锂辉石端和回收端提锂为主。据SMM消息，以锂辉石为原料生产的碳酸锂占比已超过60%，成为市场供给的重要支撑；锂云母原料所产碳酸锂占比则下降至15%。

库存端，8月国内锂盐厂库存约30280吨，较上月去库4450吨，环比减少12.81%，同比减少14.94%，截至9月25日，广期所交割库仓单有40309手，按照1吨/手计算，折合实物40309吨。

需求端，9月进入传统旺季，下游在十一节前备货增加，下游企业低价寻货策略为主，近期现货价格成交重心上移。

终端行业，消息面，据乘联分会消息，9月1-14日，全国乘用车市场零售73.2万辆，同比去年9月同期下降4%，较上月同期增长6%，今年以来累计零售1,549.7万辆，同比增长9%，9月动力电池排产预期增加，储能电池需求表现尚可。

观点：基本面供应端和仓单数量增加对价格施压，9月国庆节前备货需求端表现较好，现货上涨支撑锂价，不宜过分看空，短期主力合约或在68000-78000区间震荡，考虑到枧下窝锂矿复产时间存在不确定性，若复产较慢加上情绪带动价格上行；若提前复产，随着备货结束下游需求逐步减少，价格有回落的风险。近期盘面波动较大，重仓交易需谨慎，注意仓位管理。

策略建议：区间震荡