消费端仍未出现明显好转 不锈钢短期或维持震荡运行

9月26日午盘，不锈钢主力合约弱势下行，目前盘内报12855元，跌幅-0.46%。印尼矿端消息对盘面情绪扰动力度预计有限，成本支撑持稳及库存连续温和去化带来下方支撑，而需求成色不足使价格缺乏上行动力，反弹驱动需待下游积极补库或印尼进一步打击非法采矿。

五矿期货：维持震荡运行

据钢联数据，社会库存录得98.45万吨，环比减少0.26%，其中300系库存62.33万吨，环比增加0.88%。策略观点：国内头部钢厂挺价意愿较强，现货期盘毛基维持12900-13000元/吨区间，同时佛山地区实物库存偏低，现货流通偏紧，导致下方存在较强支撑。然而消费端仍未出现明显好转，对高价资源接受程度较低，导致价格处于窄幅波动区间，预计短期维持震荡运行。

广发期货：震荡调整为主

季节性和政策窗口之下需求预期改善，但目前旺季需求未有明显放量，传统下游领域需求偏淡，新兴下游增速整体预期下滑，贸易商议价空间扩大但仍难放量。社会库存水平虽较前期高点有所下降，但去化仍偏慢。总体上，交易回归基本面，原料价格坚挺成本支撑仍存，但目前下游旺季需求兑现不及预期。短期盘面震荡调整为主。