受利好政策预期托底 预计股指短期下方空间有限

【市场回顾】

上个交易股指走势涨跌不一，以沪深300指数为例，收盘上涨0.60%。从资金面来看，两市成交额上涨443.06亿元。期指方面，IF放量上涨，IC、IH缩量上涨，IM缩量下跌。

【重要资讯】

1. 美国第二季度GDP年化季率终值被大幅上修为3.8%，高于此前3.3%的修正值，为自2023年第三季度录得4.7%增长以来的最强劲表现。

2. 第二季度个人消费支出（PCE）价格指数环比折年率被上修0.1个百分点至2.1%。

【核心逻辑】

美国二季度数据修正一定程度打击降息预期，美元指数及美债收益率均上涨，外围压力加大。

当前国内信息面较平淡，市场情绪反复，无明显趋势性变动，因此对海外因素较敏感，预计美国降息预期降温的情况下，再加上目前IC、IM成交量加权平均基差处于历史低位，MO持仓量PCR处于历史高位，股指短期存在下行压力，尤其中小盘股指，不过当前利好政策预期托底，下方空间有限。

【南华观点】

存在回调压力，但下方空间有限