下游需求跟进不足 甲醇期价弱势徘徊

【行情复盘】甲醇期货画持整理，昨日重心向上测试五日均线压力位，但未能突破。隔夜夜盘，期价弱势松动。

【重要资讯】国内甲醇现货市场气氛弱稳，业者心态不佳，价格波动有限，沿海市场偏弱整理，内地市场涨跌互现。上游煤炭市场走弱，报价小幅松动。产区主流煤矿生产稳定，产量逐步释放，市场煤出货一般，矿方报价承压，下游用户采购节奏放缓。需求端支撑减弱，煤价短期或有所调整，甲醇成本端跟随波动。西北主产区企业报价稳中松动，低价接单为主，内蒙古北线商谈参考2070-2100元/吨，南线商谈参考2100元/吨，企业库存略降至50.76万吨。与期货相比，甲醇现货大幅贴水，基差处于低位，可考虑波段做多基差套利。西北、华东地区装置运行负荷提升，带动甲醇行业开工水平走高，上涨至74.27%，较前期提升1.61个百分点，西北地区开工继续上涨，达到82.30%。企业新增检修计划不多，但部分装置面临重启，甲醇供应稳中有增。节前下游市场备货不足，甲醇现货成交偏冷清。西北地区MTO装置开车，煤（甲醇）制烯烃装置平均开工大幅走高至87.38%，较前期提升3.75个百分点。传统需求不温不火，各行业表现不一，二甲醚、MTBE开工小幅回升，而甲醛、醋酸开工回落。受到天气因素的影响，部分进口船货卸货时间推迟，甲醇港口库存高位回落至147.77万吨，大幅高于去年同期水平44.73%。

【市场逻辑】煤价涨势暂缓，成本支撑不强，随着装置重启，甲醇供应或增加，下游需求跟进不足，市场面临库存压力不减。

【交易策略】缺乏方向指引，甲醇期价弱势徘徊，短期重心在区间下沿附近震荡洗盘，关注能否企稳，上方压力位关注2450-2470附近。期权方面，可考虑卖出权价在2350下方的虚值看跌期权。

（来源：方正中期期货）